据港媒报道，国内的购物商场及商业租金暴涨，传统百货业及购物中心面对严峻挑战;相反，自置商场物业愈多，愈不受租金影响，同时更可趁机展开并购壮大业务，成为最终大赢家。

　　过去，中国GDP高速增长带给零售百货业不断高增长的业绩。许多企业尽管还未完全摆脱市场和品牌区域化的行业瓶颈，就已开始尝试进行全国性的战略转移，特别是如今三、四线城市的消费力开始爆发，企业扩张速度比以往快了很多。在扩张过程中，企业仍然以轻资产(即以租用商场或铺位经营为主)的模式为主。

　　租金暴涨行业洗牌开端

　　然而，在国内遏抑楼市，资金开始追逐及炒高不受宏观政策影响的商业地产，同时也不断推高商业物业租金价格，特别是一些核心黄金商圈的物业租金成本年均增幅达到双位数，百货企业轻资产模式不但丧失优势，其弊端更充分反映在企业毛利不断下降，经营面临严峻考验的身上。

　　国内大型商业的租约期限一般在10至20年，小型商业的签约时间更短。中国零售市场从04年开放至今，不少企业的物业租约开始到期或即将到期;众多商业企业开始面临续约时，就会遇到商业地产租金暴增的局面，成本大升乃铁一般事实。有专家预计，未来几年也许会出现更多因为付不起高昂租金而关门的商场，好像太平洋百货盈科店付不起昂贵租金而迁走乃行业洗牌的开端;百盛虹桥上海城店明年关店的主要原因也是与业主租约到期，难以接受高租金所致。

　　相反，重资产的国内零售概念股如茂业国际(00848)，以往几年盈利增长较其他逊色，正所谓风水轮流转，现在国内购物中心及商场的租金大涨，物业价格大升，茂业既免受租金暴涨的影响，又可享受物业升值，料未来股价潜在上升空间大。过去几年，茂业自置物业不断上升，截至2011年底，自有物业建筑面积占比为63.5%。根据规划，未来进一步上升，此乃租金暴涨之下的王者。

　　在零售网络资源的稀缺，以及租金暴涨之下，行业将进入汰弱留强的黄金并购时代，通过收购、整合，资源优化、扩大规模、提高市占率，以求在激烈的竞争中处于优势。